環(huán)保趨嚴(yán)，落后產(chǎn)能淘汰有序
染料生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量廢酸、有機(jī)物等有害廢物�！笆濉逼陂g，國家在環(huán)保方面對染料行業(yè)提出了更加嚴(yán)格的要求，史上“最嚴(yán)環(huán)保政策”出臺。截止2015年10月我國規(guī)模以上染料生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量已從2010年的500多家下降至325家。2016、2017年以來，環(huán)保整治力度進(jìn)一步加大，部分中小企業(yè)面臨較大的環(huán)保成本壓力，同時一些未達(dá)標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)企業(yè)相繼被停產(chǎn)限產(chǎn)，供給持續(xù)收縮。
染料行業(yè)高度集中，競爭格局有序，利好行業(yè)龍頭
2016年我國染料總產(chǎn)量達(dá)到92.8萬噸，占全世界產(chǎn)量70%左右，表觀消費(fèi)量達(dá)70萬噸左右，出口量26.05萬噸，染料產(chǎn)量、出口以及表觀消費(fèi)量均居全球第一。
從生產(chǎn)企業(yè)來看，國內(nèi)染料市場主要集中度較高。以產(chǎn)能衡量， 2016年國內(nèi)分散染料產(chǎn)能主要集中在浙江龍盛、閏土股份等三家企業(yè)， CR3超過57%，活性染料CR3接近50%。此外，較高的環(huán)保壁壘，以及染料的核心專利和中間體生產(chǎn)被行業(yè)龍頭壟斷，行業(yè)高集中度有望長期保持，有序的競爭格局，有助于龍頭企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。
下游紡服行業(yè)回暖，染料供需關(guān)系有望逐步改善
受供給側(cè)改革去產(chǎn)能和去庫存的影響，紡服行業(yè)經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展戰(zhàn)略的重新布局，由投資和出口導(dǎo)向型往需求導(dǎo)向型轉(zhuǎn)型升級，未來將向平穩(wěn)增長階段過渡。而隨行業(yè)去庫存順利，以及出口回暖，上游原料市場景氣度回升。2016年國內(nèi)印染布產(chǎn)量達(dá)到533.70億米，同比增長4.73%，結(jié)束了連續(xù)5年的負(fù)增長，受此影響16年國內(nèi)染料產(chǎn)量增速也有所回升。下游需求有望回暖下，染料行業(yè)落后產(chǎn)能不斷淘汰，行業(yè)產(chǎn)能過剩有所緩解，供需關(guān)系有望逐步改善。
環(huán)保疊加中間體產(chǎn)品價格上漲，染料價格存上漲預(yù)期
由于美國茵蒂斯派克于2017年7月宣布永久退出間苯二酚業(yè)務(wù)，將使得間苯二酚長期維持緊平衡階段，價格有望高位運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，2017年間苯二酚價格大幅上漲約40%，進(jìn)一步支撐分散染料價格上漲。每年第四季度，印染企業(yè)處于消化庫存階段，染料為需求淡季，價格小幅下調(diào)。到次年第一季度，傳統(tǒng)需求旺季到來，印染企業(yè)進(jìn)入新一輪補(bǔ)庫存階段，對染料需求大幅增加，供需關(guān)系有望改善，將利好龍頭公司。
來源：網(wǎng)絡(luò)
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